Tungsten-preise explodieren: geopolitische spannungen treiben kosten in die höhe
Tungsten, ein scheinbar unscheinbares Metall, das in Waffen und Halbleitern zum Einsatz kommt, wird zum geopolitischen Streitpunkt. Die Beschränkung chinesischer Exporte, sinkende Lagerbestände und der Konflikt im Nahen Osten treiben die Preise auf ein neues Rekordhoch – und wecken Besorgnis in der Industrie und bei Regierungen weltweit.
Spannungen verschärfen knappheit und treiben preise in die höhe
Der Preis für Tungsten hat sich in diesem Jahr um satte 557 % erhöht, laut dem europäischen Referenzindex APT von Fastmarkets. Derzeit liegt er bei 2.250 Dollar pro Tonne – ein Anstieg von 557 % seit Peking bestimmte Tungstenprodukte im Februar des Vorjahres für Exportbeschränkungen auf die Sanktionsliste. Die Entwicklung beschleunigte sich in den letzten Wochen, da Käufer ihre Lager zurückfahren und die militärische Nachfrage durch den Konflikt im Nahen Osten steigt.
„Ich habe in meinen 12 Jahren im Rohstoffgeschäft noch nie einen so angespannten Markt erlebt, mit Ausnahme von Lithium im Jahr 2021“, so George Heppel von BMO Capital Markets. Anders als beim Lithium, bei dem zahlreiche Projekte kurz vor der Inbetriebnahme standen, fehlt hier eine schnelle Lösung für die Angebotsengpässe. Die Beschränkungen chinesischer Exporte führten zu einem Rückgang der Lieferungen um etwa 40 %. Diese Entwicklung verdeutlicht, warum westliche Regierungen ihre Abhängigkeit von chinesischen kritischen Rohstoffen reduzieren wollen – ein Argument, das Peking in Handelsstreitigkeiten gerne nutzt.
China festigt seine globale vorherrschaft
China hat sich in den letzten Jahrzehnten als dominierender Produzent von Tungsten etabliert. Das Land verfügt nicht nur über die größten Reserven, sondern produzierte laut dem US Geological Survey im vergangenen Jahr 79 % der weltweit geförderten 85.000 Tonnen. Staatliche Unterstützung ermöglichte es China, einen kostengünstigen Zugang zu Rohstoffen zu sichern und somit die fortschrittliche Fertigung voranzutreiben. Die USA fördern Tungsten seit 2015 nicht mehr kommerziell. Dies führte dazu, dass US-amerikanische und europäische Hersteller auf billige Importe aus China angewiesen waren.
Die Exportbeschränkungen sind weniger ein Versuch, die heimische Produktion zu schützen, sondern vielmehr eine geopolitische Provokation, argumentiert David Argyle von Arlington Innovation Partners. Eine schnelle Lösung für die Angebotsknappheit gibt es nicht. Die Förderung könnte in Spanien, Brasilien, Australien und den USA ausgebaut werden, doch neue westliche Produktionen benötigen etwa zwei Jahre, bis sie tatsächlich Lieferungen ermöglichen. Die aktuellen hohen Preise könnten zudem eine Verlagerung hin zu günstigeren Alternativen wie Blei in einigen Anwendungen begünstigen, was die Nachfrage reduzieren könnte.
Militärische anwendungen verschärfen die lage
Der Anstieg der Verteidigungsausgaben verschärft die ohnehin angespannte Situation. Besonders der Konflikt im Iran verdeutlicht, wie viele kritische Metalle – darunter auch Tungsten – für den Krieg des 21. Jahrhunderts benötigt werden. Hunderttausende Drohnen und ihre Abwehrsysteme sind auf Tungsten angewiesen. „Die aktuelle Lage könnte sich über die nächsten 24 Monate frustrierend entwickeln“, so Heppel.
Trotz der strategischen Bedeutung des Metalls wird der Großteil der Tungsten-Nachfrage von alltäglicheren Bereichen wie der Konstruktion und der Metallurgie bedient, wo es in Hartmetall verwendet wird. Unternehmen wie Ceratizit und Sandvik setzen auf Recycling, um Lieferengpässe abzufedern. Doch eine nachhaltige Lösung erfordert eine Kombination aus dem Wiederaufleben inaktiver westlicher Minen, einer erhöhten Produktion in China und einer verstärkten Förderung weltweit. Die steigenden Preise könnten zudem Anreize für die Nutzung günstigerer Alternativen schaffen.
Die hohe Abhängigkeit von China hat die geopolitische Landschaft verändert. Die Welt muss sich nun auf eine längere Phase erhöhter Unsicherheit einstellen.